市值四年缩水85%,跌超100亿美元,育碧问题出在哪?


3楼猫 发布时间:2025-01-09 23:04:44 作者:水月_ Language

育碧曾经是游戏行业的巨头,但在过去几年里市场价值急剧下降。

市值四年缩水85%,跌超100亿美元,育碧问题出在哪?-第0张

根据全球公司市值数据网站Companiesmarketcap显示,2021 年 1 月,育碧市值最高点为 124.7 亿美元,到 2025 年 1 月,公司市值降至仅 17.7 亿美元。

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这意味着,育碧市值已经缩水85%,跌超100亿美元,大约相当于跌出一个蓝洞(当前市值103.5亿美元)或Unity(当前市值100.4亿美元)。育碧在全球游戏公司市值的排名也从前10跌至现在的第46位。

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全球游戏公司市值排名TOP10

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育碧排名

这凸显了育碧运营和战略中的深层次问题,严重的财务动荡和战略失误已使育碧难以在竞争激烈的行业中站稳脚跟。外媒That Park Place指出,育碧的战略失误是其财务状况下滑的重要原因,并列举了以下问题:

  • 销售状况堪忧。《星球大战:亡命之徒》未达市场预期,销量惨淡且一直未公开,并且发售后不久就上架 Steam 平台,显示育碧对分销渠道缺乏信心,而且无法保持战略的一致性;

  • 债务负担增加。育碧最新财务报告显示,净债务大幅上升至 14 亿欧元,而现金储备减少到 9.32 亿欧元,鉴于收入下降和债务负担增加,维持 18666 名员工的年度成本估计为 7.466 亿欧元,公司难以为继;

  • 项目管理低效。《碧海黑帆》耗资巨大,据说十年间耗资 6.5 亿至 8.5 亿美元,暴露出育碧资源分配和项目管理的低效,加之《不羁联盟》等多人游戏的取消,耗尽了财务储备却没有带来预期回报;

  • 公司文化“有毒”。育碧公司文化也是一大问题,过度沉溺于多元化、平等与包容(DEI),导致忠实粉丝和投资者的不满,从而削弱了市场信心;

  • 制作成本高涨。育碧员工过多且缺乏经验,而且还大量外包项目,不仅抬高了制作成本,还导致效率低下,使育碧本已岌岌可危的财务状况更加紧张;

  • 财务困境严重。育碧的财务困境非常严重,据分析师估计,育碧的信用评级已骤降至 CCC 级,如果不立即进行积极的改革,这一评级就意味着即将破产。

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被育碧寄予厚望的《刺客信条:影》即将在二月份发售,但长期以来该游戏的负面评价甚嚣尘上,并且在二月与《怪物猎人:荒野》《文明7》《宣誓》等大作撞车。

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知名分析师Joost van Dreunen对育碧前景持悲观态度,他认为《刺客信条:影》可能会加深育碧的财务困境,在2025年将公司推向破产、解散或被收购。他指出,育碧的股价已经下跌,使其成为一个有吸引力的收购目标,腾讯等公司可能会通过破产拍卖购买其IP(刺客信条、彩虹六号等),从而让育碧在不可避免的情况下宣布破产。


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